George Soros, jeden z nejúspěšnějších investorů a obchodníků 20. a 21. století, je symbolem finanční geniality, odvahy a intuice. Jeho životní příběh, od skromných začátků v Maďarsku až po stání se jedním z nejvlivnějších finančníků světa, je fascinující směsicí odhodlání, strategického myšlení a schopnosti riskovat. Tento článek se zaměří na klíčové momenty jeho kariéry, zejména na legendární okamžik, kdy „položil britskou libru“, a na to, co ho činí výjimečným investorem podle jeho blízkého spolupracovníka a amerického investora Stanleyho Druckenmillera.
Počátky a vzestup
George Soros se narodil v roce 1930 v Budapešti do židovské rodiny. Po druhé světové válce, kterou přežil díky falešné identitě, emigroval do Londýna, kde studoval na London School of Economics. Zde se seznámil s filozofií Karla Poppera, jejíž koncept „otevřené společnosti“ hluboce ovlivnil jeho pozdější filantropickou činnost. Po přesunu do USA v roce 1956 začal Soros pracovat na Wall Street, kde postupně budoval svou pověst zkušeného investora.
V roce 1969 založil Soros Fund Management a následně v roce 1973 založil svůj vlastní hedgeový fond, Quantum Fund, který se stal platformou pro jeho největší finanční úspěchy. Sorosova schopnost analyzovat globální ekonomické trendy a využívat makroekonomické příležitosti mu umožnila dosáhnout mimořádných zisků. Jeho přístup, založený na teorii reflexivnosti, tvrdí, že trhy nejsou vždy racionální a že vnímání investorů může ovlivňovat realitu trhu, což vytváří příležitosti pro zisk.
Soros a pád britské libry
Jedním z nejlegendárnějších momentů Sorosovy kariéry byla událost z roku 1992, známá jako „Černá středa“. Soros tehdy vsadil proti britské libře, která byla součástí Evropského měnového systému (EMS). Tento systém vázal hodnotu libry na německou marku, ale britská ekonomika čelila vysoké inflaci a rostoucím úrokovým sazbám, což činilo udržení pevného směnného kurzu neudržitelným.
Soros a jeho Quantum Fund identifikovali tuto slabost a začali masivně prodávat libru krátce (short selling), tedy spekulovat na pokles její hodnoty. Sorosova sázka byla obrovská – fond vsadil přes 10 miliard dolarů na pokles libry. V září 1992 britská vláda pod tlakem spekulací opustila EMS a libra prudce devalvovala. Sorosův fond na této operaci vydělal přibližně jednu miliardu dolarů, což mu vyneslo přezdívku „muž, který položil britskou libru“. Tato událost nejen posílila jeho pověst, ale také ukázala jeho schopnost rozpoznat a využít slabiny v globálních finančních systémech.
Sorosovy obchodní principy
Sorosova genialita nespočívá pouze v jeho schopnosti analyzovat trhy, ale také v jeho psychické odolnosti a intuitivním přístupu k investování.
Charles R. Morris ve své knize Krotitelé trhů cituje Stanleyho Druckenmillera, dlouholetého vedoucího obchodníka Quantum Fund: „Druckenmiller, který ve fondu Quantum pracoval dvanáct let jako vedoucí obchodník a stratég a měl se Sorosem úzký pracovní vztah jako nikdo jiný, popsal vlastnosti, díky nimž byl Soros tak vynikající investor: Zaprvé umí skvělým způsobem přijmout ztrátu. Prostě to pustí z hlavy a nestará se, co na to jeho ego nebo co mu na to řeknou lidi kolem. Během říjnového kolapsu v roce 1987, o tzv. Černém pondělí, byl Soros na nesprávné straně trhu – čekal, že nejdříve dostane zásah Japonsko, a utrpěl značné ztráty. Reagoval tak, že prodal všechno, co měl, a to i navzdory pohrdavým hlasům z finančního tisku, že se údajně topí ve ztrátách. Zhruba během týdne už se ale Soros vyhříval na obří krátké dolarové pozici a rok ukončil s 15procentním ziskem.“
Tato schopnost přijmout ztrátu a rychle se přizpůsobit novým podmínkám je jedním z klíčů Sorosova úspěchu. Morris dále cituje Druckenmillera: „Podle Druckenmillera existuje mnoho analytiků, kteří dokážou odhadnout vývoj trhů, Soros je ale nepřekonatelný ve schopnosti zaútočit na nejzranitelnější místo, ve schopnosti stisknout spoušť. Právě Sorosovy útoky na nejzranitelnější místo, jak tvrdí Druckenmiller, se nezakládají na analýze; nevycházejí z prognóz trendů … (Jde o to) nebát se v pravou chvíli vsadit vše na jednu kartu. To není něco, co se lze jen tak naučit. Jde o naprosto intuitivní záležitost, o umění, v žádném případě ne o vědu.“
Je však otázkou do jaké míry hrála v Sorosovém obchodování „intuice“ a do jaké míry „insider trading“. O Sorosovi totiž víme, že díky jeho neziskovkám má napojení na politické a ekonomické vyšší kruhy. Wikipedie píše: „V roce 2005 byl (Soros) ve Francii odsouzen v trestní věci za insider trading (zneužití informací v obchodním styku). Nejvyšší soud v roce 2006 tento rozsudek potvrdil.“
Sorosův finanční úspěch mu poskytl prostředky k tomu, aby měl globální dopad, ale zároveň ho učinil kontroverzní osobností. Kritici ho obviňují z manipulace trhy a politikou, zatímco příznivci obdivují jeho schopnost kombinovat finanční genialitu s humanitárními cíli.
Závěr
Cesta George Sorose k miliardám dolarů je příběhem o „intuici“, insider tradingu, schopnosti riskovat a přijmout ztrátu. Využívá příležitosti tam, kde jiní váhají. Jeho legendární sázka proti britské libře v roce 1992 ukázala světu jeho schopnost rozpoznat slabiny trhu a jednat rozhodně. Jak zdůrazňuje Stanley Druckenmiller, Sorosova síla spočívá v jeho schopnosti přijmout ztrátu, rychle se adaptovat a „intuitivně zaútočit na nejzranitelnější místo“. Tento přístup, kombinovaný s jeho filozofií reflexivnosti, z něj udělal jednoho z nejúspěšnějších obchodníků všech dob. Ať už je vnímán jako génius, nebo kontroverzní postava, Sorosův odkaz v oblasti financí a politického dění zůstává nepřehlédnutelný.
Facebook komentáře